Thanh tra Clouseau theo đuổi The Phantom, một tên trộm trang sức nổi tiếng, đến Tyrolean Alps để bảo vệ viên ngọc quý ‘The Pink Panther’. The Phantom luôn để lại chiếc găng tay làm dấu hiệu. Clouseau tin rằng mình đã đoán được động thái tiếp theo của The Phantom, nhưng anh không biết danh tính thật của tên trộm hay bất kỳ ai khác.

Gioia, một người mẫu ảnh cho tạp chí Pussycat, trở thành mục tiêu của một kẻ giết người hàng loạt. Kẻ sát nhân tàn bạo này sát hại các đồng nghiệp của cô bằng nhiều cách man rợ và gửi ảnh các nạn nhân được sắp đặt xung quanh poster của Gioia. Cô phải đối mặt với mối đe dọa chết người và tìm cách sống sót.